锡的回撤持续，看涨的预期面临现实的检验

锡以低于上周末的价格启动本周，价格略高于33,000美元。经过一段时间的发展，这种工业金属的价格已经接近近两年的最高点，成为今年迄今为止最强的基础金属表现者。

分析师们利用供应中断、地缘政治冲突、基金流入、需求变化等因素，为进一步上涨辩护。自今年初以来，锡的价格上涨了32%，这在很大程度上归因于需求不断增长，而供应却呈现出弱势。

然而，全球的库存正在引发对实际需求强度的疑虑。在上海，库存已经创下了新高，表明锡的供应过剩。虽然这可能是由于贸易模式的改变或是从市场外储存转移，但无论如何都表明供应充足。同时，尽管从年初开始，伦敦金属交易所的库存有所下降，但已经稳定，且指标表明金属供应良好。

尽管锡的供应问题并未消失，印尼的出口仍低于历史平均水平，缅甸的矿山关闭仍在持续，但市场令人惊讶地吸纳了这些中断，并看到库存增长。这种韧性表明需求景象比预期的要弱。2022年全球锡的使用量下降，预计到2023年会进一步下降。甚至连近期半导体销售的恢复，这是锡使用量的一个关键指标，也显示出放缓的迹象。

供应问题和库存增长的结合，表明需求弱势比最初预期的更为持久。市场对于消化供应中断的能力和库存的增加，给锡的看涨预期蒙上了阴影。预期和现实之间的这种脱节可能会导致价格在未来几个月的波动增加，因为市场正努力解决这些冲突的信号。分析师和交易员将检查需求是否能迎头赶上供应，或者不断增长的库存是否最终会压低价格。

在写这篇文章时，锡的价格刚好高于33,000美元的水平，很有可能继续滑向32,500美元。卖家可能会在32,440美元找到支撑，这是多头曾经防守过的区域。

锡的回撤持续，看涨的预期面临现实的检验_TMGM官网

向上看，多头可能会在33,640美元附近遇到阻力，这是一个需要大量流动性才能突破的区域。如果价格能坚决突破这个点位，那么多头可能会恢复上攻，并试探34,250点。