油价展望：OPEC+计划在2025年底逐步削减油产量

自上周报告以来，油价的波动性似乎有所增加。在本报告中，我们打算看一下美国石油市场的状态，美元在决定油价中的作用，OPEC+周日会议后可能的影响，以及如果俄罗斯石油公司继续被乌克兰部队袭击，石油价格可能受到的威胁。报告最后我们还将提供WTI日线图的技术分析。

首先，我们通过查看贝克休斯油井计数的发布情况来分析美国石油市场。这个数据显示，美国活跃的油井数量减少了一个，这可能意味着石油需求有所下降。此外，周三，美国石油协会(API)每周原油库存数据显示，库存增加了405.2万桶，与预期的-190万桶相比，数量相当大。而且，美国能源信息管理局的每周原油库存数据也远高于预期，达到123.3万桶，而预期的下降是-210万桶。上周原油库存的减少，转变为本周原油库存的增加，这可能意味着过去一周美国消费者对石油的需求有所减少。总的来说，过去一周美国消费者对石油的需求明显下降，可能会对油价产生压力。

我们还想讨论的一个问题是，美国5月份的就业数据将于周五公布。美国就业数据，尤其是非农就业人口数据，是衡量美国劳动力市场韧性的一个标准。市场参与者当前的预期是非农就业人口数据将达到18.5万，比上个月的17.5万有所增加。因此，如果数据符合预期或更高，可能会增加联储维持当前利率稳定的压力，这反过来可能会维持美国经济周围的紧缩的金融环境。因此，如果美国经济保持紧缩的金融环境，可能会压制石油需求，从而可能会使石油价格疲软。总的来说，如果美国非农就业人口数据符合预期，或更高，可能会对油价产生压力，而如果NFP数据低于预期，可能会支撑油价。

我们首先通过注意到，油产国集团OPEC在周日会议上宣布了对现有产量的保持。然而，会议的重点是宣布，每日220万桶的削减将在“逐月逐渐淡出，直到2025年9月底”。因此，随着宣布将逐步淡出自愿减产的消息，可能导致石油供应超过需求，油价在公告后下降。但是，我们应该注意，OPEC+也指出，根据市场条件，全球市场的石油桶数的月增量可以“暂停或逆转”，这意味着，如果未来油价跌到卡特尔认为不可接受的水平，我们可能会看到临时减产以支持油价。然而，我们坚持我们的假设，即未来逐步淡出石油产量削减，可能是为了弥补阿联酋、伊拉克、科威特和阿尔及利亚与集团其他成员之间出现的差距。

俄罗斯和乌克兰的战争一直在进行，可能要再次影响石油市场。特别是，我们指的是最近的一个变化，据各种媒体报道，乌克兰获得了使用美国提供的武器打击俄罗斯目标的许可。在此之前，乌克兰被禁止使用美国提供的武器在俄罗斯领土内进攻。最近的发展可能会让乌克兰继续打击俄罗斯的石油提炼厂，因为这些地方被视为一直在为俄罗斯的战争经济提供资金。反过来，如果对俄罗斯政府的收入进行持续的打击，可能会削弱他们继续资助正在进行的战争的能力。因此，如果更多的石油提炼厂由于乌克兰现在增强的能力而被打击，可能会阻碍全球石油供应，从而可能导致石油价格上涨。然而，目前最新的打击似乎还没有对液体黄金的价格产生显著影响。

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WTICash每日图

支撑：71.50 (S1), 66.95 (S2), 61.67 (S3)。

阻力：76.55 (R1), 81.80 (R2), 85.85 (R3)。

WTICash似乎是呈现下降趋势，商品价格已经破坏了我们的支撑现在转为阻力线在76.55 (R1)水平。我们转变为看空的观点，支持我们的论点是上述破位的支撑现在转为阻力线，另外自4月5日起的下行趋势线也有所下降。此外，我们图表下方的RSI指标当前让出的数字低于40，意味着市场情绪强烈看跌。我们注意到，布林线似乎已经扩大，这可能意味着波动率的增加，因此在接下来的一周，石油交易员可能需要谨慎。然而，对于我们的看跌观点要继续，我们需要在71.50 (S1)的支撑线下方突破，下一个可能的目标是坐标为66.95 (S2)的支撑线。反过来，对于看多的观点，我们需要在76.55 (R1)的阻力线上方明显突破，下一个可能的目标是坐标为81.80 (R2) 的阻力线。最后，对于横盘的观点，我们需要该商品在由71.50 (S1)支撑线和76.55 (R1)阻力线定义的横盘通道内运动。