时间：2024-06-08
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黄金周预测：进入美联储会议周，上冲空间可能受限
周五，黄金的看涨势头有所减弱，整周整体变动不大。美联储的政策公告和美国的通胀数据可能对XAU/USD的走势产生重大影响。近期的技术分析突出表现了买家的犹豫态度。
黄金（XAU/USD）在本周初稳步上扬，受益于美国国债收益率的大幅下滑。但是，中国暂停购买黄金的消息（这是18个月来的首次）以及乐观的美国就业数据限制了其上冲空间。美国五月份的通胀报告，以及下周美联储货币政策的公告可能触发黄金的下一波重大行动。
周一美国时段，美元（USD）面临抛售压力，推动了黄金的上涨。美国ISM制造业PMI从四月份的49.2下降到五月的48.7，显示制造业的商业活动收缩速度在加快。此外，调查的通货膨胀部分，也就是价格支付指数，从60.9下降到了57，反映出输入通胀更为温和。
周二风险情绪的负面转变使得美元相对于其它货币保持了强劲，使得XAU/USD难以延续周一的涨势。周三，美国ISM服务业PMI达到了53.8，超出了市场对50.8的预期。即使这个数据使得美元立刻获得了支持，但是货币的增值仍然受限，因为价格支付指数在四月的59.2之后，进一步下降到58.1。美国的其它数据显示，私有部门的就业增长达到了152,000，少于分析家预测的173,000的增幅。
周四，基准10年期美国国债收益率，经过本周上半周的近5%的下跌之后，继续进一步下滑。美国劳工统计局（BLS）发布，第一季度的单位劳动力成本上涨4%，较初始估算的4.7%下降得比较厉害，同时劳工部发布称，六月1日结束的那周，首次申请失业救济金的人数从上周的221,000上涨到了229,000。转而，黄金价格达到了自五月下旬来的最高水平，超过2,380美元。
周五，路透社报道，中国人民银行（PBoC）在五月停止购买黄金后，增加了连续18个月的黄金储备。“数据显示，截至五月底，中国持有72.80百万金衡制盎司的黄金，与四月底的状况相同。” 路透社如是报道。对于这个消息的立即反应，XAU/USD下跌至2,340美元以下，抹去了大部分本周的涨幅。
在美国时段，劳工统计局报告称，五月的非农就业人数增加了272,000。由于这个数字远超过市场的预期185,000，美国国债收益率急剧上升，而黄金遭到了沉重的抛售压力，单日下跌超过2%。
下周初，黄金可能难以找到方向，因为投资者可能在高度期待的五月通胀数据和美联储货币政策会议之前留在场外。
周三，劳工统计局会公布通胀数据。从月度来看，消费者价格指数（CPI）预计在四月0.3%的涨幅后，将上涨0.2%。而核心CPI，剔除了食品和能源价格波动，预计将增长0.3%，与四月的涨幅相匹配。如果五月份的月度核心CPI出现比预期更大的增长，美元可能会立即获得支持，促使黄金进一步下滑。另一方面，如果读数在0.2%或更低，可能会进一步拉低美国国债收益率，让XAU/USD获得看涨势头。
人们普遍预期，周三美联储会维持其政策利率不变。投资者会密切关注修订后的经济预测总结（SEP），也被称为"点阵图"。三月份的点阵图显示，政策制定者预测在2024年政策利率总共将降低75个基点。
根据CME FedWatch Tool，市场预计美联储今年将降低政策利率50个基点的可能性接近55%。如果点阵图显示大部分政策制定者预计今年只降低25个基点的利率，黄金可能会大幅下跌。另一方面，市场定位表明，如果SEP显示政策制定者倾向于在2024年降低政策利率50个基点，美元可能会有进一步的弱点。
下周下半周，美国经济日程没有任何高影响力的宏观经济数据发布。随着美联储的封口期在周四结束，市场参与者将密切关注周末前美联储官员的评论。
从二月中旬的运动来看，斐波那契23.6%的回撤率是2,320美元的关键水平。如果黄金确认这个水平为阻力，2,300美元（心理水平，相对静止水平）可能会被看作是临时支撑，之后是2,260美元（斐波那契38.2%的回撤率）。
在上行方向，20日简单移动平均值是2,360美元的临时阻力，然后是2,390美元（静态水平）和2,400美元（心理水平，静态水平）。
与此同时，日内走势图上的相对强弱指数（RSI）下降到50以下，反映了熊市势头的微弱积累。
