时间：2024-06-20
(0 )人阅读
人民币离岸价：中国当局在放松控制力度， 但贬值不太可能
中国的人民币已经贬值到自去年十一月以来的最低点。中国当局采取行动，允许人民币通过设定在岸人民币中间价更弱的方式来贬值。中国央行购买国债的报告也是支撑的一部分，因为这可能预示着量化宽松的开始。而更大范围的宽松措施仍可能等到美联储开始放宽政策时才会采取。在贸易紧张的情况下，中国当局不太可能让人民币大幅贬值。然而，美元兑离岸人民币已经转向了更高的交易带，人民币的方向仍然朝着弱势倾斜。
中国的经济压力一直在加深，其中包括房地产市场的困境和制造业的低于预期的表现。央行的政策立场也一直保持着适度宽松，而大多数其他中央银行都采取了紧缩政策。
然而，人民币今年并没有显著贬值。在岸人民币年初至今对美元贬值了刚好超过2%，相比之下，日元下跌超过10%，韩元下跌7%，台币下跌5%。
这是因为央行继续通过其日常设定保持对人民币的牢固控制。中央银行每日设定在岸即期汇率的中间价，并允许其在该水平的上下2%的范围内交易。离岸人民币(CNH)也紧密跟随在岸人民币的走势，尽管今年的大部分时间里，它的交易价格都处于该价格区间之上。
今天的在岸即期汇率中间价设定是自去年十一月以来最弱的，其中USDCNY的中间价设为7.1192。这可能表明中国人民银行愿意让人民币进一步贬值，以应对贬值压力。这使得在岸人民币和离岸人民币都达到了自去年十一月以来的最弱水平。
量化宽松的报告也在增加压力，其中一些报告透露人行可能会购买自己的债券。然而，人行行长潘功胜否认了这种债券交易是一种大规模货币宽松的观点，而是将其描述为一种流动性管理工具。
中国当局可能会对突然的人民币疲软或贬值持谨慎态度，以避免被贴上货币操纵者的标签，尤其是在美国和欧洲越来越多的出口限制的情况下。
然而，只要有中国扩大其宽松措施或放松对设定价格的控制的最小迹象，市场参与者便会立刻采取措施使人民币贬值。人民币的方向已经很清晰，尽管贬值的步伐可能会被谨慎地控制。目前，美元兑离岸人民币的交易带可能已经向上转移。
来源：彭博社。注意：过去的表现并不能预示未来的表现。
