美元周预测：关注点转向鲍威尔和就业人数

美元指数（DXY）进一步延续了上升趋势。市场参与者仍看到9月份美联储首次降息。下周可能主要由非农就业人数和鲍威尔决定价格走势。

绿色美元再度上涨，终于突破了自五月初以来首次突破关键的106.00关卡，根据美元指数（DXY）。事实上，连续四周上涨，再次由于美联储（Fed）与G10主要央行货币政策日益分歧。

更深入的观察近期美元（USD）的表现，显示出在6月12日联邦公开市场委员会（FOMC）会议后，美元对广泛的风险相关空间重新获得了更多的实力，该会议，美联储基本上满足了投资者的预期，将联邦基金目标范围（FFTR）保持在5.25％-5.50％不变，这反映了美国消费者价格指数（CPI）的下跌。

在G10央行中，欧洲央行（ECB）在六月初将其利率降低了25个基点。瑞士国家银行（SNB）在6月20日向市场发布了额外的25个基点的减少，而英国央行（BoE）在同一天做出了鸽派的保留。同样，日本银行（BoJ）在6月14日发布了鸽派的信息。

相比之下，澳大利亚储备银行（RBA）预计明年上半年将开始降息，而美联储可能会在今年年底开始降低其利率，根据他们最近的会议。值得一提的是，联邦公开市场委员会（FOMC）今年也只指出了一次降息，可能是在12月18日的活动中。

然而，消费者价格指数（CPI）和周五的个人消费支出（PCE）报告所反映的通货紧缩压力的出现，以及近几周美国劳动力市场关键区域的放缓，似乎已经开始让市场参与者预计今年美国央行将降息两次，可能分别在九月和十二月。

货币政策分歧和通胀_TMGM官网

近来绿色美元强劲表现背后的一个主要因素必须被发现是绝大多数美联储官员的鹰派，坚韧不拔的语调。总的来说，尽管决策者们承认通胀降低的重要性，但他们仍然对这种下降趋势能否持续缺乏自信。

过去几天，芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比，和旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示，他们相信通胀压力正在消退，戴利不认为银行应该在通胀向2%移动之前减息。

另外，联邦储备理事丽莎·库克表示，如果经济的表现符合她的期望，银行将开始降息。她的同事米歇尔·博曼认为，如果通胀持续向2%移动，余位政策不变，通胀将进一步下降，降息将是合适的。最后，亚特兰大联储银行行长拉斐尔·博斯蒂克认为通胀正在收窄，允许联储今年晚些时候降息。

然而，根据芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具，九月18日的会议降低利率的可能性约为68%，到今年年底降低利率的可能性近乎95%。

继FOMC的“打嗝”之后，美元强烈的上升动力的持续并没有反映在美国的收益率上。实际上，收益率保持了6月初以来在区间的低端的整合情绪不变。

美联储的鹰派语气和通胀趋势挑战了市场对利率下调的期望

总的来说，持续的鹰派美联储言论倾向于保持额外的耐心，以及进一步证据显示通胀的道路正朝着联储的目标保持冲突，这与市场对今年下半年将有两次降息的信念形成了冲突。

美元依然保持建筑性预期，这似乎有利于美联储的选择，因此，从中期来看，货币额外上涨的可能性仍然很大。

未来，鲍威尔在新特拉（葡萄牙）的欧洲央行论坛上的参与预期会产生与最近评论相同的调子，而下周后期的美国劳动力市场的发布对于进一步披露美联储计划开始降低利率的计划将会更为关键。

在数据方面，美元即将迎来一周的繁忙而有趣的时期。鲍威尔将在周初在欧洲央行论坛上发表讲话，接着是ADP报告和ISM的关键制造业和服务业PMIs的结果。此外，FOMC将公布6月会议的会议记录，6月的非农就业人数预计将成为周末的重头戏。

美元指数在6月初趋近104.00底部后，保持了坚定的势头，并最终赶超了关键的106.00的障碍。

如果指数突破6月的最高点106.13（6月26），可能会面临2024年的高点106.51（4月16）。一旦清除这一区域，美元指数可能会开始访问November的高点107.11（11月1）前的2023年的高点107.34（10月3）。

另一方面，关键200日的SMA的104.49应该提供了相当的初级内容，以及在6月的最低点103.99（6月4）。进一步的回调可能会将周低点103.88（4月9）重新置于雷达之上，然后是3月的低点102.35（3月8）和12月的底部100.61（12月28），所有的这些都在100.00的心理挑战区前。

同时，只要保持在关键200日的SMA上面，美元的牛市前景应该保持不变。