英伟达股价接近历史记录高点，然而英国降息的希望被打破

目前，市场趋势是美国股市在寻求新的历史记录高位，这刺激了欧洲股市的上涨。标普500指数正在享受自去年11月以来持续最长的一波上涨，但这些收益高度集中。标普500指数的表现超过了等权重的标普500指数10%，这是1990s以来最大的差距。另外，道琼斯指数也在低于S&P 500，自6月份以来，两个指数之间的差距已显著扩大。

推动标普500走向创纪录新高的行业是半导体和半导体零件，它们在标普500中的表现远超过其他部门。半导体指数今年的涨幅已经达到87%，而包含亚马逊在内的零售指数的涨幅则为30%。英伟达也在七巨头科技股中表现优秀，这并不是科技股的大涨，而是英伟达的大涨。

英伟达周三的股价再次上涨，增幅超过1.7%，接近6月18日创下的历史记录高点。英伟达本周的上涨幅度已经接近10%，尽管它并未宣布任何收益或推出新产品。有些人认为英伟达股价的暴涨是FOMO（错失恐惧症）趋势的一部分。ETF投资的兴起可能也是推动AI繁荣的原因，因为被动投资更偏好大型和流动性强的增长股，而不是价值投资，这导致像英伟达这样的大型增长公司股价大幅上涨。

英伟达本周的股价迅速上涨说明最大的科技股对美国以及全球的政治不稳定免疫。这是在良好经济的背景下：美国经济增长虽然放缓，但前景仍然乐观，九月预期将有降息，通胀下降，并未提振更宽广的市场，这意味着科技巨头现在已经成为了金融市场的更大驱动力，甚至比美联储更重要。

标普500的主要驱动力是盈利的修订和动力。英伟达在过去一个月已经看到了盈利的升级，并且有超过盈利预测的历史，因此在我们开始盈利季的时候，英伟达股票将会受到关注。

另一方面，市场已经降低了对英格兰银行下个月降息的期望。目前市场预计降息的可能性为55%，低于本周早些时候的65%。英格兰银行的首席经济学家警告说，英国的通胀可能持续，他是本周第二位警告不要轻易降息的英格兰银行成员，因此下个月的降息并非板上钉钉。这已经对英镑产生上行压力。英镑是过去24小时G10货币空间的最佳表现者，GBP/USD回到了1.2830美元以上。支持英镑进一步增强的理由正在增加，其中包括：1、英格兰银行的鹰派成员可能在下个月不会投票降息。2、英国的实际利率高于欧洲和美国。英国的实际利率目前是3.25%，而美国是2.7%，欧元区是1.25%。因此，英镑可能继续受到收益率支持，这可能在短到中期内导致英镑进一步增值。3、工党政府关于最低工资的政策。

最后一点值得关注。保守党政府在四月份提高了最低工资近10%，这是自布莱尔时代以来的最大增幅。工党表示他们可能会进一步提高。六月份，英格兰银行警告说，最低工资的增加可能将进一步推动工资的增长，从而对价格增长产生上行压力，特别是在核心物价上。因此，既然工党已经赢得了选举，声称将关注工人权益，那么英格兰银行可能会更倾向于等待，直到他们确切知道工资上涨可能带来多大的压力。在我们得到秋季预算之前，可能不会知道政府对提高最低工资的计划，因此降息可能会被推迟到下半年的晚些时候，特别是如果新政府的政策导致英格兰银行和OBR提高他们对英国经济增长的预期。英国政治局势的改变意味着8月1日的英格兰银行会议将是一场骨肉相见的比赛，这将对英镑的走向至关重要。