美国通胀好于预期，市场预测超80%可能性在两个月后开始降息

6月份的美国通胀报告结果比预期要好。月度通胀率下降0.1%，使年度通胀率从5月份的3.5%降至3%。年度核心通胀率也从3.4%下降到3.3%。这是自2020年以来价格增长的首次月度下降，以及过去12个月里头条通胀率的最低点。通缩趋势再次上升，这推动了债券收益率的下降，2年期的美国国债收益率在这次数据公布后下降了12个基点，美元价值下滑，美国股指期货在早盘交易中大幅上扬。

上个月美国的CPI价格下降，致使交易员们加速预测美联储在9月份会降息。现在有超过80%的可能性预测两个月后会降息，而在消费者物价指数公布之前，降息的可能性仅约为70%。市场还预计今年将会有超过两次的降息，不久前市场仅预计会有一次降息。这个数据被视为对美联储降息时间的决定性因素，这是在杰罗姆·鲍威尔表示美国央行仍想看到通胀方面的进展后降低利率之前的情况。他们会想看到这样的进展。

美国降息的预期_TMGM官网

来源：XTB和彭博社

汽油价格的下降是美国通胀报告偏弱的主要驱动力。六月份汽油价格下降3.8%，在五月份下降了3.6%。核心通胀率看到住房、汽车保险、家用家具和医疗保健的价格上涨。然而，航空票价、二手车和通讯在这个月的价格下降。值得一提的是，住房成本，这是近年来美国核心通胀的主要驱动力之一，以0.2%的月度增幅上涨，这是今年迄今为止的最慢的月度增长。被认为是通胀的粘性元素的核心服务价格也大幅放缓，上个月仅上涨了0.1%。因此，如果这是一个信号，显示住房成本和核心服务价格正达到顶点，这可能会进一步加深美国经济的通缩趋势，并使美联储未来更有可能降息。

总的来说，这份报告支持美联储降息，并为全球的股市和风险胃口提供了一个良好的背景。周四，股市一片繁荣景象。近期的记录清晰地指出市场的广度在过去几周内已经大幅度的缩小。由大型科技公司引领的S&P500指数上涨，并在本周突破了新的纪录高点，但大型科技公司中的领军者是英伟达。这是英伟达的上涨，而不一定是科技股的上涨。在周四的盘前交易中，这家人工智能热门股票又一次上涨，不过我们也注意到，周三，道琼斯指数涨势超过了S&P500，这对于更广泛的市场来说是一次必要的推动。另外，周三，S&P500的股票中有402只上涨，只有99只下跌，这也可能是市场广度正在扩大的一个初步迹象。因此，未来，除了英伟达之外，美国股市的涨势可能不再只是由英伟达支撑，尤其是由于降息可能会刺激经济其他领域的增长，例如房地产和消费者的酌情支出。

在其他地方，由于英国的GDP比预期要好，以及美国的通胀数据不如预期，所以英镑今天大幅上扬。目前，这对货币汇率可能达到1.30美元，因为它在短短几个小时内已经上涨了约148点。英镑已经重新成为今年迄今为止G10外汇市场表现最好的货币。展望未来，我们预计在美联储降息预期激增的背景下，美元将广泛下跌。然而，我们预计英镑将是最大的受益者之一，因为英国的实际收益率远高于其他地方，达到了3.25%。