英镑：外汇市场的明星

本周英镑是一大赢家，离达到1.30美元的关键心理点仅有不到75分。自今年初以来，英镑已经成为表现最佳的货币之一，但这个月的增幅更是激增，自7月4日的英国大选以来，英镑/美元已经上涨了1.22%，而欧元/英镑基本下跌了0.6%。

目前英镑强劲的主要推动因素有很多，而且这些因素可能会在中期内继续对英镑产生上行压力。

利率差距是货币的一项关键基本因素，目前这个利率差距对英镑是有利的。目前英国的实际利率是3.25%，而美国是2.5%。英国与美国的实际利率差距正推动着英镑/美元，而且这个差距可能会进一步扩大。目前美联储在9月份降息的可能性为90%，市场预计美联储今年将进行超过2次的降息。这与英格兰银行在8月份降息的可能性为57%，预计今年英国的降息次数将少于2次形成鲜明对比。

英国和美国的实际利率，英镑正从比美元更大的实际收益率差距中收益_TMGM官网

来源：XTB和彭博社

近几周内，英国的经济增长预期有所改善。在4月份的月度GDP增长保持平稳后，5月份的GDP增长率达到了0.4%，超出了预期的0.2%。英格兰银行在5月的货币政策报告中预测，今年第二季度的GDP增长率为0.2%，然而在5月份的强劲增长后，这一预测看起来已经过时了。由于建筑产出增强和服务业指数的微小上升，GDP有所提升，所以在他们下次在8月份会议时，我们可能会看到英格兰银行上调他们的增长预测。这也让英格兰银行降息的可能性降低了，因为它在上调近期GDP预测的同时降息将是不寻常的。

另外，英国的通胀预测可能会有所上调。预计今年的CPI将达到2%，明年将达到2.6%，然而，今年4月生活工资的上涨可能会在今年晚些时候推动核心通胀，新的工党政府可能会想要将生活工资进一步提高，不过我们可能会在今年秋季的预算案发布之前才能知道他们的计划。在我们得到新政府的首个预算案之前，英格兰银行可能会等待降息，这也可能会有助于提振英镑，尤其是在高利率似乎没有阻碍英国从去年的经济衰退中持续恢复的情况下。

我们注意到，在近年来限制英镑涨幅的政治风险溢价可能会随着工党政府实施增长友好政策和与欧盟建立更紧密的关系而减小。这个因素在短期内不会提振英镑，而且它对英镑的影响很难衡量。然而，现在英国在政治上看起来比法国和美国更稳定，英镑在未来几个月可能会吸引到“安全港”流动资金，由于英国的外国投资增加，而且英国的股票开始对外国投资者再次具有吸引力。

从交易角度看，如果英镑/美元在未来几天能够突破1.30美元，那么我们相信这对货币可能会上涨到新的水平，并且回归到1.40美元，这是自2021年以来的最高水平。