时间：2024-05-22
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英国：大部分归因于基本效应，预计CPI将从3.2%下调至2.1%
我们再次听到一些联邦储备委员会的人士的声音。正如我们昨天看到的，最新的立场是“还没到时候。”
在英国，我们明天就能得到CPI数据。大部分原因是基本效应，预计CPI将从3.2%下调至2.1%，而核心CPI则从5.2%下调至3.6%。
荷兰国际集团昨天发布了一份重点报告，表示通货膨胀率已经接近目标，数据将“成就或破坏英格兰银行在六月份的利率降低。市场预计有58%的可能性会发生这种情况，这一数据是在我写这篇文章的时候获得的。”
主要的可能性是会从2%降到接近2%的目标，没有人，包括英国央行都不会期待完美。关键的因素是家庭电力/天然气费用已经下降了12%，这将从总数中减去1%。此外，食品和PPI也大幅度下降。
荷兰国际集团写道：“结果是，我们认为，头条通货膨胀将在五月份的数据中低于英国央行的2%的目标，并且在今年的大部分时间内，如果不是全部时间，都会保持在这个水平。有趣的是，英国央行本身预计今年底的CPI将接近3%.... 如果我们的预测正确，那么今年可能会有多次降息。我们预计至少有三次，这比市场预期的要多。”
唯一的问题在于--服务业的通货膨胀。英国央行正在密切关注这个问题，可惜这一次可能会有所增长。英格兰银行预测服务业的增长将从6.0%降低到5.5%，共识预测值为5.4%，荷兰国际集团的预测值为5.6%。“决策者已经表示，只需要数据能大致符合预测，就可以在近期内降低利率；并不需要大幅度的下滑。英格兰银行行长安德鲁·贝利在最近的新闻发布会上表现得相当悲观，似乎并不需要更多的证据来证明降息的必要性。
“最关键的是，如果数据符合预期，六月份降息将很快成为基本情况。但是考虑到委员会明显的分歧，如果本周服务业通胀的上升惊喜较大，那么对于第一次降息，将使局面回归到八月份。这一直是我们长期的基本情况，我们将在本周的数据出来后重新评估。”清晰明了。
细节：纽约联储一直在追踪供应链限制，并设计了几种指数来跟踪。他们的最新读数是：“...改善已经停止。这种趋势令人担忧，因为我们在五月的调查中向许多地区的公司提出的补充问题表明，供应中断仍然对许多公司造成重大影响。实际上，最近的供应短缺趋势出现在通胀表现出一些固执的同时。”
请看图表。近三分之一的服务业和一半的制造商仍报告供应问题。
企业为了抵消这些问题会采取什么策略？他们会提高价格，削减运营(产出)，和/或减少工作和工作时间。我们相信联邦储备委员会主要部分看到了这个分析。
预测：
我们昨天写到，关键的说法是“可能，但还没到时候。”的确，我们看到几乎所有的范围都在交易，虽然这可能表现为停滞，但在幕后，不确定性的压力正在增加。交易员所能承受的焦虑只有这么多，他们必定会采取行动，无论是理性的还是非理性的。
我们总会有一个惊吓，就像英伟达未能令人印象深刻，和股票指数的骤降。无论其他市场是否有任何影响，我们预计交易员会在美国的长周末之前开始覆盖美元的空头。我们今天需要看到一些关于“转折星期二”的信息。如果我们没有看到，美元的复苏就会被推迟。
小道消息：纽约的特朗普审判即将结束。法官推迟了最后的辩论，并推迟了陪审团的讨论，直到下周一的阵亡将士纪念日后。尽管亲特朗普的“新闻”机构尽力放大一个肮脏的证人的问题证词，但这个案件显然对于检察方占优。放弃似乎不太可能，但是陪审团的决定总是有可能。那是如果陪审团里有一个秘密的特朗普支持者，或者一个非常愚蠢的陪审员，或者陪审团中的两个律师太讨厌，他们把一些陪审员排除在外，这似乎是一个明显的裁决。现在我们等着看。记住，当审判结束时，法官还可以因为特朗普违反封锁令而将他送进监狱。
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