时间：2024-05-25
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美元周预测：DXY从多周低点反弹，关注通胀数据
美元指数（DXY）在接近104.00的多周低点反弹。9月联邦储备理事会的降息赌注失去动力，联邦公开市场委员会的发言人对于降息表示谨慎。
美元（USD）在最近跌至五周低点后，在过去五天里展示了相当明显的反弹。就这个意义而言，美元指数（DXY）重新获得了突破105.00大关的区域，与美国收益率的同样稳健反弹和公开市场委员会记录的鹰派立场一致。
绿色通行证的表现在很大程度上受到5月1日联邦公开市场委员会会议记录的影响，在那次会议中，联邦储备系统（Fed）按照广泛的预期，保持联邦基金目标范围在5.25%-5.50%不变。
事实上，尽管对最近的通胀读数表示失望，联邦储备系统在最后的政策会议上表达了对价格压力会逐渐缓解的信心。根据记录，成员增加了，就目前而言，政策应对将“保持”中央银行的基准利率在当前水平。然，记录也表明围绕增加利率的可能性的讨论。
尽管降息似乎暂时是“遥不可及”的，但却已经开始出现在视野里。如果联邦储备系统的决策者在考虑它们，那么投资者也应该。
总的来说，芝商所集团的FedWatch工具现在预测9月的利率降低到50%左右，这是由于公开市场委员会记录的鹰派立场，高于预期的进阶采购经理人指数，以及周初的失业金申请读数再次健康。
此外，9月18日的集结预计会有14个基点的放宽，相比12月的35个基点。
虽然市场与联邦官员的建议或推荐看似矛盾，但整周都保持了谨慎的信息。亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂奇和联邦储备副主席菲利普·杰弗逊对通胀回归2%的目标表达了谨慎的乐观态度。他们强调，在批准第一次降息之前需要谨慎，以避免引发消费压力，这可能引发通胀波动。此外，联邦储备理事克里斯托弗·沃勒对进一步提高利率的投机活动进行了缓和，称最新的通胀数据是“令人安心的”，现行的政策利率是合适的，同时联邦储备理事会的波士顿主席苏珊·柯林斯以及克利夫兰联储主席洛雷塔·梅斯特预期通胀会继续下降。
美元的周表现与各时间段的美国收益率再度上升的趋势相吻合，这都与重新评估的宏观经济背景相一致，该背景使得9月份的降息赌注再度失去光泽。美国短期收益曲线又一次接近关键的5.0%大关，这是过去三周中的最高水平。
考虑到G10央行的更广泛利率趋势和通胀发展，欧洲中央银行（ECB）预计将在夏季降息。英格兰银行（BOE）在最后一个季度的降息现在看来可能，而联邦储备系统和澳大利亚联储（RBA）可能在年底前开始放宽。
下周，关键事件将包括个人消费支出（PCE）衡量的美国通胀数据的发布，同时联邦公开市场委员会的进一步讲话将继续成为讨论的中心。
进一步的反弹可能会促使美元指数（DXY）超过其一周高点105.11（5月23日），然后挑战2024年的峰值106.51（4月16日）。如果突破此水平可能会导致11月高点107.11（11月1日）和2023年顶点107.34（10月3日）。
另一方面，卖压的回潮可能会使美元指数（DXY）重访5月的低点104.08（5月16日），这也得到了100日平均股价线附近的支持。进一步的下降可能会使指数接近一周的低点103.88（4月9日）和3月的低点102.35（3月8日）。更深入的回撤可能会测试12月低点100.61（12月28日），随后是心理屏障100.00和2023年的最低点99.57（7月14日）。
从更广泛的角度来看，只要DXY保持在200日平均股价线104.39以上，预期会持续保持牛市趋势。
